2021年以來，人民幣對美元匯率雙向波動明顯，經(jīng)歷了下跌，也出現(xiàn)了快速上漲。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年人民幣對美元的即期匯率累計升值了786點，升值幅度達到了1.2%。在成本相對固定的情況下，人民幣匯率升值將會導致絕大多數(shù)產(chǎn)品出口型企業(yè)的匯兌損失增長，從而直接對其盈利產(chǎn)生負面沖擊。
人民幣升值對出口型企業(yè)帶來的影響總體來說可以分為三個階段：即期，人民幣升值將導致確認收入的訂單結(jié)匯時產(chǎn)生匯兌損益；短期，企業(yè)簽訂后正在生產(chǎn)的訂單相當于“隱性降價”，降低毛利率；中長期，企業(yè)出口產(chǎn)品若繼續(xù)維持原有價格不變，則勢必積壓自身的利潤空間，漲價則會對企業(yè)的競爭力形成挑戰(zhàn)。據(jù)相關(guān)資料顯示，我國進出口變化并非完全取決于人民幣匯率波動。由于國內(nèi)外疫情節(jié)奏不同，導致供需錯配，人民幣升值與出口景色并存。海關(guān)統(tǒng)計，2021年上半年我國貨物貿(mào)易進出口總值18.07萬億元人民幣，比去年同期增長27.1%。其中，出口9.85萬億元，增長28.1%。從數(shù)據(jù)來看，今年上半年我國外貿(mào)依然保持良好的增長態(tài)勢。海外收入增長、在手訂單增多，出口型企業(yè)面臨的匯率升值“即期影響”和“短期影響”較為突出。提升匯率風險管理能力已成為出口企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的重要措施。對于出口企業(yè)來說，可以把匯率波動納入日常的財務決定考慮因素，盡可能降低匯率波動對主營業(yè)務以及營收的負面影響，更好適應人民幣匯率雙向波動。具體來說，常用的匯率風險管理措施如下：第一，重新調(diào)整產(chǎn)品報價。出口企業(yè)在調(diào)整報價時要充分結(jié)合自身訂單成本、運費、市場價格等因素，與上下游客戶協(xié)商談判來確定銷售價格，確保自身利益得到保障。第二，盡可能調(diào)整使用外幣采購原材料。在進口原材料單價相對穩(wěn)定的情況下，人民幣升值有利于降低公司以美元結(jié)算的原材料采購成本，使用美元采購原材料將在一定程度上降低出口企業(yè)生產(chǎn)成本。第三，與有條件的外貿(mào)客戶商議引入人民幣結(jié)算。以人民幣計價結(jié)算，境內(nèi)企業(yè)不用承擔匯率風險，有助于減輕人民幣升值造成的出口財務損失。與合作伙伴協(xié)商溝通不能達成一致時，可考慮雙方提出的計價貨幣在貨物總值中各占一半，使得利益風險雙方共同承擔。目前，可以通過人民幣進行結(jié)算的國家和地區(qū)數(shù)量達到28個。第四，采用遠期結(jié)匯鎖定匯率。遠期結(jié)匯業(yè)務是指銀行與客戶協(xié)商簽訂遠期結(jié)匯合同，約定將來辦理結(jié)匯的外幣幣種、金額、匯率和期限。到期外匯收入發(fā)生時，即可按照該遠期結(jié)匯合同訂明的幣種、金額、期限、匯率辦理結(jié)匯的業(yè)務。第五，辦理人民幣與外幣掉期業(yè)務。此業(yè)務是指銀行與客戶協(xié)商簽訂掉期協(xié)議，分別約定即期外匯買賣匯率和起息日、遠期外匯買賣匯率和起息日。出口企業(yè)可以按約定的即期匯率和起息日進行人民幣和外匯的轉(zhuǎn)換，并按約定的遠期匯率和起息日進行反方向轉(zhuǎn)換的業(yè)務。1. 出口押匯。在托收和信用證的結(jié)算方式下，出口企業(yè)將合同(或信用證)項下全套的貨權(quán)單據(jù)作抵押，向銀行融通資金。2. 票據(jù)貼現(xiàn)。企業(yè)將未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票向銀行申請貼現(xiàn)，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余款支付給出口企業(yè)。3. 保付代理。出口企業(yè)向銀行授讓其應收賬款，銀行向出口企業(yè)提供壞帳擔保、貨款催收、銷售分類賬管理以及貿(mào)易融資等金融服務。
人民幣匯率的雙向波動，彈性不斷增強，對出口企業(yè)匯率風險管理能力提出了更高的要求。出口企業(yè)在貿(mào)易過程中可以根據(jù)自身業(yè)務特點組合使用匯率風險管理措施，規(guī)避匯率風險。
在健全匯率風險管理機制的基礎上，出口企業(yè)更應加快建立完備的研發(fā)體系，扎實推進自主創(chuàng)新，形成科技領先、自主發(fā)展的核心能力，持續(xù)提高中國企業(yè)的國際競爭力和產(chǎn)品議價能力。同時，出口企業(yè)應加大國內(nèi)市場的耕耘與自主品牌的推廣，提高內(nèi)銷比例，增強產(chǎn)品自主定價能力，盡可能降低匯率波動對公司的影響。如何答好匯率風險管理的“考卷”，已經(jīng)成為出口型企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的必修課。
